从暴涨暴跌看交互式AI领域的"隐形冠军"扬帆证券
一、公司概览：交互式AI解决方案的行业先行者
声通科技(Voicecomm Technology，港股代码：02495.HK)成立于2005年，是一家以人工智能技术为核心的全栈式交互解决方案提供商，被市场誉为港股"交互式AI第一股"。公司以融合通信起家，后成功转战人工智能领域，目前在中国企业级全栈交互式人工智能解决方案市场位居第二，仅次于科大讯飞。
二、财务表现：盈利能力持续提升
1.业绩持续向好的成长型企业扬帆证券
2021-2024年，声通科技经调整后的净利润分别为0.62亿元、0.72亿元、1.18亿元及1.51亿元，四年时间净利润增长了2.44倍，展现了强劲的盈利能力提升曲线。同期，公司营收从4.6亿元增长至9.4亿元，2024财年同比增长15.8%，毛利率提升至54.2%。
2025年上半年，公司发布盈喜预告，预计净利润不低于5000万元，实现了上市以来首次"亏转盈"的历史性突破。这一转变主要得益于两方面因素：一是公司全球发售完成后，可赎回出资款已转换为股本，该出资款账面价值变动的影响已终止；二是业务稳步增长，销售订单及交付量不断增加。
2.现金流挑战仍需关注
值得注意的是，声通科技的主要客户为政府和大型企业，账上约9亿元的应收账款构成了一定的财务压力，年度坏账计提达1.2亿元，现金流状况有待改善。这也是市场对公司估值产生分歧的主要原因之一。
三、核心优势：技术壁垒与战略布局
1.多元化赛道布局扬帆证券
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